Evropská centrální banka je beze sporu jedním z hlavních hybatelů nejen evropských finančních trhů. Právě proto věnují investoři obrovskou pozornost tiskovým konferencím jejího prezidenta, které se pravidelně konají po zasedání Rady guvernérů ECB. Jedno z těchto zasedání proběhlo minulý čtvrtek, přičemž v následném proslovu šéf ECB Mario Draghi opět o něco více poodhalil roušku tajemství ohledně dalšího vývoje programu kvantitativního uvolňování.
Pro investory bylo klíčové, že Draghi razantně dementoval dřívější spekulace o přípravě plánů na brzké utlumení tohoto programu. Odkupy finančních aktiv tak budou dle původního plánu pokračovat v nezměněné podobě minimálně do března příštího roku. Novinkou pak bylo jasné naznačení, že QE neskončí ze dne na den, ale že bude během nadcházejících měsíců jen postupně snižován jeho objem. Exit by tedy měl vypadat přesně tak jako v případě Fed. Právě zmínka o pozvolném ukončování kvantitativního uvolňování měla nejvíce citelný vliv na evropské akciové trhy, které díky tomu ve čtvrtek povyskočily na měsíční maxima.
Draghiho dosavadní záměr však není nikde vytesán do kamene a z principu ani být nemůže. Monetární politika totiž musí pružně reagovat na změny v ekonomických výhledech. Nové projekce přitom bude mít Rada guvernérů k dispozici na svém letošním posledním, tedy prosincovém zasedání. Pokud se výhled inflace a HDP zhorší, otevřou se dveře k prodloužení programu QE. Tento scénář je přitom poměrně pravděpodobný vzhledem k tomu, že už nyní Draghi charakterizuje rizika jako vychýlena spíše směrem k horšímu.
Dění kolem ECB se může některým lidem zdát jako poměrně vzdálené a nicneříkající. Ovlivňuje nás však mnohem více, než si myslíme nebo připouštíme. Jedním z viditelných vlivů je i vztah mezi politikou ECB a ČNB. Sic je naše centrální banka ve svém rozhodování nezávislá, musí chtě nechtě brát v potaz i kroky ECB, jakožto nejvýznamnější finanční instituce Evropy. Případné prodloužení programu QE by výrazně ztížilo plánované ukončení intervenčního režimu ČNB a mohli bychom se tak dočkat dalšího odsunutí plánovaného termínu exitu.
Autorem textu je analytik společnosti Cyrrus JIří Šimara.
Chystaná stavba vysokorychlostní železniční trati Moravská brána z Prosenic na Přerovsku do Ostravy si vyžádá trvalý zábor 4,3...
Angličané a Francouzi byli po stovky let velkými rivaly, ve 20. století ale dokázali nalézt společnou řeč, a to nejen během...
Italská automobilka Fiat byla vždy odborníkem na malé vozy, po druhé světové válce slavila ohromné úspěchy s modely 500 a 600,...
Českobudějovický krajský soud dnes v insolvenčním řízení se strojírenskou společností Kovosvit MAS Machine Tools vyhlásil...
Phishing je forma kybernetického podvodu, jejímž prostřednictvím se útočník pokouší získat citlivé informace od obětí, a to často...
Skupina Holcim investuje do modernizace čížkovické cementárny, nový projekt Airlock se zaměřuje na snížení emisí CO2. Tato...
Lexum, síť očních klinik, ambulancí a optik, významně expanduje a potvrzuje své postavení lídra poskytovatelů komplexní a...
Dlouhodobý investiční produkt (DIP) představuje od prvního ledna nový způsob zajištění na penzi. Rozšiřuje tak okruh možností...
Žít z výplaty do výplaty je čím dál tím častějším tématem napříč českou společností. Nejhůř je na tom zatím Generace Z, která je...
Česko je jednou z prvních zemí na světě, kde společnost Philip Morris představila pro svou vlajkovou loď IQOS ILUMA zcela nové...
Právě nízká cena a vysoké skladové zásoby přivádí k tomuto tradičnímu prodejci investičního zlata a stříbra nové zájemce o...
Inovovaný model i30 disponuje modernizovanými technologiemi v oblasti konektivity a komfortními prvky. Hyundai i30 je díky tomu...
Pravidelná zimní odstávka provozu v čížkovické cementárně Holcim letos probíhá v období ledna až polovinu března. Odstávky...
Na český trh přijíždí zbrusu nová generace prostorného SUV Hyundai SANTA FE. Hybrid je nabízen s pohonem předních nebo všech čtyř...
Evropská unie přichází s návrhem nové směrnice o environmentálních tvrzeních, podle níž budou výrobci mít povinnost prokazovat...
Značka Hyundai dnes odhalila vylepšení modelové řady IONIQ 5 a nové verze IONIQ 5 N Line v rámci své oceňované produktové řady...
Dejte nám popis pracovní pozice a představu ideálního kandidáta, my zapojíme roboty a umělou inteligenci, projedeme databáze a do...
Klima, biodiverzita, rovné příležitosti. Zní to příliš "zeleně"? Ve skutečnosti jsou data, sdružená pod zkratku ESG a spadající...
Značka Hyundai představila nový model i20 N Line s vylepšeným vzhledem se svěžími designovými prvky v interiéru i exteriéru....
Společnost British American Tobacco spustila v těchto dnech v rámci online kanálů a v místech prodeje kampaň s názvem Weirdly...