Americké ekonomice zřejmě do recese kromě celé řady jiných faktorů pomohou i takzvané swapy kreditního selhání.
Tyto cenné papíry jsou užívány jako ochrana tváří v tvář riziku, že daná firma nebude moci splatit dluh. Celkově mohou tyto swapy letos způsobit ztráty kolem 250 miliard dolarů v souvislosti s tím, jak kvůli hypoteční krizi a jejím následkům roste počet kreditních selhání velkých firem, míní Bill Gross, šéf Pacific Investment Management, největšího dluhopisového fondu na světě.
„Moderní stínový bankovní systém je přehlíživý k požadavkům tradičních institucí ohledně tvorby rezerv a uvádí vlastní pyramidové schéma zadlužení, jež v mnoha případech nestojí na žádném zajištění ve formě rezerv," říká Gross.
Swapy kreditního selhání jsou raketově rostoucím druhem cenných papírů. Zatímco na konci června 2001 činila celková hodnota kontraktů na tyto swapy 632 miliard dolarů, dnes dosahuje závratné hodnoty 45,5 bilionu dolarů, plyne z dat Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty.
Investiční banka Goldman Sachs prognózuje, že ztráty související s hypoteční krizí dosáhnou samy o sobě hodnoty dvě stě až čtyři sta miliard dolarů. „Přidejte můj odhad čtvrtbilionových ztrát ze swapů kreditního selhání, stejně jako pro letošek očekávané ztráty v oblasti nemovitostí a kreditních karet, a dostanete důvody nadcházejícího uvěrového kolapsu a následné recese," dodává Gross.
Swapy kreditního selhání jsou finanční nástroje (vycházející z dluhopisů), které jsou užívány ke spekulaci na schopnost dané firmy splácet dluh. Investor (kupující kreditní ochrany) platí swapovou prémii (v postupných platbách nebo jednorázově) výměnou za podmíněnu platbu v případě výskytu kreditní události (např. úpadek či restrukturalizace dluhu emitenta). Investor je nadále příjemcem veškerého výnosu podkladového aktiva, takže případný negativní celkový výnos (znehodnocení aktiva) je kompenzován podmíněnou platbou kreditního selhání. K fyzickému plnění dochází prodejem podkladového aktiva za nominální hodnotu.
Foto: Bloomberg
Italská automobilka Fiat byla vždy odborníkem na malé vozy, po druhé světové válce slavila ohromné úspěchy s modely 500 a 600,...
Českobudějovický krajský soud dnes v insolvenčním řízení se strojírenskou společností Kovosvit MAS Machine Tools vyhlásil...
Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí...
Vybrané údaje o výdajích ČR do unijního rozpočtu a o příjmech ČR z unijního rozpočtu k 20. výročí (1. května 2004) vstupu ČR do...
Phishing je forma kybernetického podvodu, jejímž prostřednictvím se útočník pokouší získat citlivé informace od obětí, a to často...
Skupina Holcim investuje do modernizace čížkovické cementárny, nový projekt Airlock se zaměřuje na snížení emisí CO2. Tato...
Lexum, síť očních klinik, ambulancí a optik, významně expanduje a potvrzuje své postavení lídra poskytovatelů komplexní a...
Dlouhodobý investiční produkt (DIP) představuje od prvního ledna nový způsob zajištění na penzi. Rozšiřuje tak okruh možností...
Žít z výplaty do výplaty je čím dál tím častějším tématem napříč českou společností. Nejhůř je na tom zatím Generace Z, která je...
Česko je jednou z prvních zemí na světě, kde společnost Philip Morris představila pro svou vlajkovou loď IQOS ILUMA zcela nové...
Právě nízká cena a vysoké skladové zásoby přivádí k tomuto tradičnímu prodejci investičního zlata a stříbra nové zájemce o...
Inovovaný model i30 disponuje modernizovanými technologiemi v oblasti konektivity a komfortními prvky. Hyundai i30 je díky tomu...
Pravidelná zimní odstávka provozu v čížkovické cementárně Holcim letos probíhá v období ledna až polovinu března. Odstávky...
Na český trh přijíždí zbrusu nová generace prostorného SUV Hyundai SANTA FE. Hybrid je nabízen s pohonem předních nebo všech čtyř...
Evropská unie přichází s návrhem nové směrnice o environmentálních tvrzeních, podle níž budou výrobci mít povinnost prokazovat...
Značka Hyundai dnes odhalila vylepšení modelové řady IONIQ 5 a nové verze IONIQ 5 N Line v rámci své oceňované produktové řady...
Dejte nám popis pracovní pozice a představu ideálního kandidáta, my zapojíme roboty a umělou inteligenci, projedeme databáze a do...
Klima, biodiverzita, rovné příležitosti. Zní to příliš "zeleně"? Ve skutečnosti jsou data, sdružená pod zkratku ESG a spadající...
Značka Hyundai představila nový model i20 N Line s vylepšeným vzhledem se svěžími designovými prvky v interiéru i exteriéru....
Společnost British American Tobacco spustila v těchto dnech v rámci online kanálů a v místech prodeje kampaň s názvem Weirdly...