Koncept nezávislosti centrálních bank by měl projít změnou, aby vyhovoval současným potřebám. Banky by měly přenechat část své politické autonomie vládám, aby si v době, kdy musejí přijímat nekonvenční a sporná opatření, zachovaly operační nezávislost a legitimitu. Podle agentury Bloomberg to uvedl bývalý britský stínový ministr financí za labouristy Ed Balls, jeden z tvůrců nezávislosti britské centrální banky před 20 lety.
Plnou operační nezávislost centrální banky potřebují, aby mohly plnit své inflační cíle všemi nástroji, které pokládají za vhodné. Plnou politickou nezávislost naproti tomu ke kontrole inflace nepotřebují a navíc jsou kvůli ní vystaveny politickým útokům a hrozbě ztráty legitimity v očích veřejnosti, uvedl Balls ve studii, kterou vydala Harvardova univerzita.
V letech po poslední finanční krizi centrální banky kvůli úporně nízké inflaci a dosažení prakticky nulových úrokových sazeb přistoupily k řadě netradičních kroků se smíšenými dopady, což podkopalo jejich legitimnost u veřejnosti. Někteří politici proto začali Evropskou centrální banku (ECB), americkou centrální banku (Fed) i britskou Bank of England kritizovat, zejména za to, že jejich politika takzvaného kvantitativního uvolňování v podobě nákupů státních dluhopisů vedla k obohacování velkých investorů a ke ztrátám drobných střadatelů.
Určení rozdílu mezi politickou a provozní nezávislostí ochrání legitimitu centrálních bank, uvedl Balls ve studii. "Pokud se věci budou vyvíjet špatně, bude to pro centrální banky politicky hodně nebezpečné. Nemají dostatečnou povinnost skládat účty, nemají jasný cíl a podnikají rozhodnutí se širokými dopady. V celém tomto systému je díra," řekl Balls v rozhovoru v rozhlasové stanici BBC Radio 4.
Rovnováha mezi politickou a finanční nezávislostí
Balls se domnívá, že nové pravomoci, které centrální banky získaly od krize na konci minulého desetiletí, "obrovsky koncentrovaly" jejich moc. Proto je podle něj nutné nalézt rovnováhu mezi jejich politickou a operační nezávislostí.
Podobný názor má i Larry Summers, ministr financí za prezidenta Billa Clintona. Podle něj je nezávislost centrálních bank, pojatá jako obrana před snahou vlád zajistit si znovuzvolení líbivými opatřeními, která vedou k pozdějšímu růstu inflace, už překonaným konceptem. Vlády a tvůrci měnové politiky musejí nyní spolupracovat, aby ve světě chronicky nedostatečné poptávky zajistili maximální účinnost svých kroků na podporu ekonomiky, řekl Summers tento měsíc na půdě Mezinárodního měnového fondu (MMF).
Také Ballsova studie doporučuje koordinaci mezi vládami a centrálními bankami, a to na základě několika podmínek. Koordinační mechanismus by spouštěly centrální banky a aktivovat by jej měly jen v době extrémně nízkých úrokových sazeb. Mechanismus by také měl chránit demokratickou kontrolu nad rozpočtovou politikou, tedy bránit bankám, aby svou měnovou politiku podmiňovaly rozpočtovými kroky.
Pokud se centrální banky vzdají politické autonomie, budou vlády více zodpovědné veřejnosti za měnovou politiku, což bude podle Ballse pozitivní změna. "Nechceme, aby byly centrální banky politicky kritizovány. My chceme lepší dialog," řekl Balls.
Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes snížila základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu na 5,25 procenta. Rozhodnutí...
Vybrané údaje o výdajích ČR do unijního rozpočtu a o příjmech ČR z unijního rozpočtu k 20. výročí (1. května 2004) vstupu ČR do...
Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí meziročně vzrostla o 0,4 procenta, ve srovnání s předchozím kvartálem se hrubý domácí...
Závaznou nabídku na stavbu až čtyř jaderných reaktorů v Česku podali oba vládou oslovení zájemci, tedy korejská KHNP a...
Phishing je forma kybernetického podvodu, jejímž prostřednictvím se útočník pokouší získat citlivé informace od obětí, a to často...
Skupina Holcim investuje do modernizace čížkovické cementárny, nový projekt Airlock se zaměřuje na snížení emisí CO2. Tato...
Lexum, síť očních klinik, ambulancí a optik, významně expanduje a potvrzuje své postavení lídra poskytovatelů komplexní a...
Dlouhodobý investiční produkt (DIP) představuje od prvního ledna nový způsob zajištění na penzi. Rozšiřuje tak okruh možností...
Žít z výplaty do výplaty je čím dál tím častějším tématem napříč českou společností. Nejhůř je na tom zatím Generace Z, která je...
Česko je jednou z prvních zemí na světě, kde společnost Philip Morris představila pro svou vlajkovou loď IQOS ILUMA zcela nové...
Právě nízká cena a vysoké skladové zásoby přivádí k tomuto tradičnímu prodejci investičního zlata a stříbra nové zájemce o...
Inovovaný model i30 disponuje modernizovanými technologiemi v oblasti konektivity a komfortními prvky. Hyundai i30 je díky tomu...
Pravidelná zimní odstávka provozu v čížkovické cementárně Holcim letos probíhá v období ledna až polovinu března. Odstávky...
Na český trh přijíždí zbrusu nová generace prostorného SUV Hyundai SANTA FE. Hybrid je nabízen s pohonem předních nebo všech čtyř...
Evropská unie přichází s návrhem nové směrnice o environmentálních tvrzeních, podle níž budou výrobci mít povinnost prokazovat...
Značka Hyundai dnes odhalila vylepšení modelové řady IONIQ 5 a nové verze IONIQ 5 N Line v rámci své oceňované produktové řady...
Dejte nám popis pracovní pozice a představu ideálního kandidáta, my zapojíme roboty a umělou inteligenci, projedeme databáze a do...
Klima, biodiverzita, rovné příležitosti. Zní to příliš "zeleně"? Ve skutečnosti jsou data, sdružená pod zkratku ESG a spadající...
Značka Hyundai představila nový model i20 N Line s vylepšeným vzhledem se svěžími designovými prvky v interiéru i exteriéru....
Společnost British American Tobacco spustila v těchto dnech v rámci online kanálů a v místech prodeje kampaň s názvem Weirdly...