Evropská centrální banka se ocitla v pasti: válka mezi Ukrajinou a Ruskem doléhá na ekonomiku, ceny letí vzhůru. EU tak obchází strašák stagflace. Cedulová banka eurozóny přesto překvapila - ukončí nákupy bondů a připraví trhy na další růst úrokových sazeb.
V černém obleku, se žluto-modrou zástavou na klopě, s vážným výrazem v obličeji. Ještě nikdy nepůsobila během svého dva a půl ročního mandátu v čele Evropské centrální banky její prezidentka Christine Lagardeová tak zkroušeně jako na tiskové konferenci po skončení zasedání své instituce. Válečné útrapy se šarmantní Francouzce, která často a ráda flirtuje s publikem a kamerami, vepsalo do tváře, všiml si německý Der Spiegel.
Nicméně nic není, jak bylo, od doby, kdy ruské ozbrojené jednotky vtrhly 24. února na ukrajinské území. Netečně, ostatně jako vždy, působil naopak viceprezident ECB Luis de Guindos, Španěl s vizáží vinaře, jímž by mohla otřást nanejvýš mimořádně špatná úroda hroznů.
Vystoupení obou veličin centrální banky států používajících společnou měnu předcházelo první rokování Rady guvernérů, hlavního peněžně-politického sboru, od začátku konfliktu na východní hranici EU. Ten žene ještě výše už tak enormní inflaci ve společném prostoru. V únoru stouply platby za zboží a služby v eurozóně o tučných 5,8 procenta, přičemž poslední skoky mají na svědomí právě hrozby, odvíjející se od ruské invaze. A bude zřejmě hůře. Současně jde nahoru riziko, že se už i tak pandemií ochromený spolek s eurem zřítí do recese.
Přitom ještě nedávno vypadalo vše docela slibně: virus covid-19 začal ztrácet na síle, opadla nezaměstnanost, hospodářství začalo ožívat a jaro vytáhlo lidi do ulic, na náměstí a do obchodních domů. Bylo by vlastně docela fajn, nebýt obrněných transportérů Vladimíra Putina, které se valí Ukrajinou, stejně jako hrozeb kremelského vládce, že nebude váhat sáhnout po jaderném kufříku a "nadělí" lidstvu 3. světovou válku.
Za takové situace je reálné, že se Evropa - poprvé od ropné krize v 70. ledech - ocitne na pokraji stagflace. Tedy stavu, kdy ekonomika stagnuje, zatímco sílí inflace. To je těžký oříšek jak pro Lagardeovou a de Guindose, tak pro jejich kolegy v "členských" centrálních bankách. Zvyšování úroků nic nezmění na potížích v zásobování energiemi, natož na růstu cen. Napumpování dalších peněz na kapitálové trhy může zase přiblížit nebezpečí celkového přehřátí.
Co tedy zbývá? Evropská centrální banka se rozhodla pro jistý druh "meziřešení". Světu sdělila, že bude rychleji omezovat nákupy dluhopisů ve svém podpůrném programu APP a ve třetím čtvrtletí ho zřejmě ukončí. Hlavní úrokovou sazbu nechala ECB na rekordním minimu nula procent a doplnila, že v aktualizovaném výhledu očekává na příští dva roky vyšší inflaci. Jinak řečeno, otevírá se cesta k dalšímu zvýšení úrokových sazeb na konci tohoto roku.
Investory tento postup překvapil. Ti spojovali svá očekávání s tím, že ústředí se sídlem ve Frankfurtu nad Mohanem přijme co nejméně závazků a ponechá si určité možnosti, dokud nebude více jasno ohledně války na Ukrajině, dopadu sankcí a budoucího vývoje cen komodit.
Výsledkem je jasný signál, že strach z inflační spirály je nutno všeobecně brát vážněji, než tomu bylo do dnešní doby.
Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí meziročně vzrostla o 0,4 procenta, ve srovnání s předchozím kvartálem se hrubý domácí...
Závaznou nabídku na stavbu až čtyř jaderných reaktorů v Česku podali oba vládou oslovení zájemci, tedy korejská KHNP a...
Značka Becherovka a společnost Jan Becher – Karlovarská Becherovka, a.s. dnes dokončila přechod pod nového vlastníka. Od 1....
Operátorovi O2 loni klesl zisk po zdanění o 0,7 procenta na 6,09 miliardy korun. Výnosy se naopak zvýšily o 2,4 procenta na 35,04...
Skupina Holcim investuje do modernizace čížkovické cementárny, nový projekt Airlock se zaměřuje na snížení emisí CO2. Tato...
Lexum, síť očních klinik, ambulancí a optik, významně expanduje a potvrzuje své postavení lídra poskytovatelů komplexní a...
Dlouhodobý investiční produkt (DIP) představuje od prvního ledna nový způsob zajištění na penzi. Rozšiřuje tak okruh možností...
Žít z výplaty do výplaty je čím dál tím častějším tématem napříč českou společností. Nejhůř je na tom zatím Generace Z, která je...
Česko je jednou z prvních zemí na světě, kde společnost Philip Morris představila pro svou vlajkovou loď IQOS ILUMA zcela nové...
Právě nízká cena a vysoké skladové zásoby přivádí k tomuto tradičnímu prodejci investičního zlata a stříbra nové zájemce o...
Inovovaný model i30 disponuje modernizovanými technologiemi v oblasti konektivity a komfortními prvky. Hyundai i30 je díky tomu...
Pravidelná zimní odstávka provozu v čížkovické cementárně Holcim letos probíhá v období ledna až polovinu března. Odstávky...
Na český trh přijíždí zbrusu nová generace prostorného SUV Hyundai SANTA FE. Hybrid je nabízen s pohonem předních nebo všech čtyř...
Evropská unie přichází s návrhem nové směrnice o environmentálních tvrzeních, podle níž budou výrobci mít povinnost prokazovat...
Značka Hyundai dnes odhalila vylepšení modelové řady IONIQ 5 a nové verze IONIQ 5 N Line v rámci své oceňované produktové řady...
Dejte nám popis pracovní pozice a představu ideálního kandidáta, my zapojíme roboty a umělou inteligenci, projedeme databáze a do...
Klima, biodiverzita, rovné příležitosti. Zní to příliš "zeleně"? Ve skutečnosti jsou data, sdružená pod zkratku ESG a spadající...
Značka Hyundai představila nový model i20 N Line s vylepšeným vzhledem se svěžími designovými prvky v interiéru i exteriéru....
Společnost British American Tobacco spustila v těchto dnech v rámci online kanálů a v místech prodeje kampaň s názvem Weirdly...
Značka Hyundai představila facelift modelu Bayon s odvážným a robustním designem. Jeho rozsáhlá výbava v oblastech inteligentní...