České ekonomice se daří, potvrzují nová data

08.10. 20:16 | Autor: - red -

Během týdne bylo vydáno hned několik reportů významných makrodat popisujících kondici české ekonomiky. Sledování těchto údajů je vždy zajímavé, avšak dnes, kdy se měsíc za měsícem blíží konec intervencí ze strany ČNB, jsou nová makrodata extrémně významná. Mohou nám totiž napovědět, kdy přesně se naše centrální banka rozhodne k exitu z intervenčního režimu. Prozatím se jako nejvíce pravděpodobný termín jeví druhé čtvrtletí příštího roku, nicméně v případě nenadálé změny v trendu směřování české ekonomiky může znovu dojít k přehodnocení tohoto horizontu.

Hned v pondělí byl zveřejněn vývoj indexu PMI v průmyslu za měsíc září. Jde o tzv. měkký indikátor sledující náladu manažerů podniků ze zpracovatelského sektoru a ze stavebnictví. Z dotazníkového šetření vyplynulo, že se sentiment poměrně citelně zlepšil, přičemž se tento index dostal na nejvyšší hodnotu od konce června. Konkrétně byla reportována hodnota 52 bodů, což indikuje pokračující expanzi ekonomiky.

Dalším zajímavým číslem byl report maloobchodních tržeb, jehož jsme se od Českého statistického úřadu dočkali ve čtvrtek. Analytický konsensus indikoval meziroční nárůst o více než osm procent, což by znamenalo nejpříznivější vývoj od května letošního roku. Realita však tyto i tak optimistické předpovědi překonala, když vyšlo najevo, že maloobchod posílil dokonce o jedenáct procent. Velkou roli na tom měla sezonnost, kdy na letošní červenec připadlo o dva pracovní dny více než na ten loňský. I po očištění o tyto mimořádné vlivy však maloobchodní tržby posílily o téměř šest procent. Za tímto pozitivním vývojem stojí jednoznačně zvýšený spotřebitelský apetit českých domácností způsobený růstem reálných mezd i větší důvěrou v ekonomiku.

Na makrodata bohatý týden uzavřel pátek, kdy jsme se dozvěděli klíčová data z českého průmyslu. Konkrétně šlo o vývoj průmyslové produkce za srpen. Dle ČSÚ došlo k meziročnímu růstu tohoto ukazatele o úctyhodných třináct procent, na čemž měla, podobně jako tomu bylo v případě maloobchodních tržeb, velkou zásluhu rozdílnost v počtu pracovních dnů. Po aproximování vlivu sezonnosti vzrostla tuzemská průmyslová produkce o 7,7 procenta, a prakticky tak dohnala červnový propad. Jak je v poslední době již tradicí, hlavním tahounem průmyslu byl znovu segment výroby motorových vozidel. Snížila se naopak výroba farmaceutických přípravků.

Celkový dojem z nových údajů popisujících stav české ekonomiky nemůže být jiný než pozitivní. Příznivě působí také to, že obdobně solidní data byla v tomto týdnu reportována také z Německa, což je náš zdaleka nejvýznamnější obchodní partner. Pokud kondice tuzemského hospodářství během nadcházejících měsíců citelněji neoslabí, což neočekávám, nemělo by ČNB nic bránit v ukončení intervenčního režimu už v polovině příštího roku.

Autorem textu je Jiří Šimara, analytik společnosti Cyrrus

Foto: ČTK , Ramík Drahoslav

Autor: - red -