Evropu čeká prudký zvrat na trhu nemovitostí, píše agentura Bloomberg

Ilustrační foto.

Problémy s financováním některých nejkvalitnějších nemovitostí v západní Evropě naznačují, že Evropu čeká na realitním trhu zvrat, patrně nejzávažnější v novodobé historii. Agentura Bloomberg v obsáhlém materiálu vypočítává důvody, které k takovému scénáři vedou, a předpovídá, že díky nové regulaci a změnám na trhu by propad nemusel trvat moc dlouho.

Investoři se snaží najít způsoby, jak překlenout nedostatek finančních prostředků. Úvěrové trhy se totiž ocitají v situaci, kdy se z rychle rostoucích úrokových sazeb stává problém. Příkladem je náročný proces refinancování kancelářské budovy v londýnské City nebo komplikovaný prodej budovy Commerzbank Tower v německém finančním centru Frankfurt nad Mohanem.

V nadcházejících týdnech, kdy věřitelé v celé Evropě obdrží výsledky ocenění ke konci roku, se začne projevovat reálná situace. Hrozí, že výrazný pokles ocenění způsobí porušení úvěrových smluv a vyvolá mimořádná opatření v oblasti financování - od nucených prodejů až po nutnost čerpat novou hotovost.

"Evropu čeká významný proces, kdy bude odeznívat desetileté období snadné dostupnosti peněz," řekl partner společnosti soukromého kapitálu Apollo Global Management Skardon Baker. "Míru strádání a dislokace nelze vůbec odhadovat," dodal.

Půjčky, dluhopisy a další dluhové financování v celkovém objemu kolem 1,9 bilionu eur (více než 45 bilionů korun), což téměř odpovídá objemu italské ekonomiky, jsou zajištěny komerčními nemovitostmi nebo poskytnuty pronajímatelům v EU a v Británii. Vyplývá to z dat Evropského orgánu pro bankovnictví (EBA), průzkumu Bayes Business School a z údajů agentury Bloomberg. Zhruba 20 procent z této částky bude splatných v letošním roce.

Hrozící krize představuje první skutečný test regulace navržené po globální finanční krizi s cílem omezit rizika spojená s poskytováním úvěrů na nemovitosti. Tato pravidla by nakonec mohla způsobit, že cenová korekce na realitním trhu bude prudší a neočekávanější.

Nová regulace přiměje evropské věřitele k razantnějšímu postupu při řešení špatných úvěrů. Jsou ale zároveň v lepší kondici než za poslední krize na trhu s nemovitostmi před více než deseti lety, takže by mohli mít menší tendenci nechat problémy bez adekvátního řešení. To přenáší břemeno na dlužníky.

Po finanční krizi v roce 2008 se většina bank zdráhala vymáhat špatné úvěry, protože by to potenciálně mohlo vést k ještě větším problémům a vyšším ztrátám. Podle nových pravidel pro nesplácené úvěry budou muset věřitelé vytvářet rezervy na očekávané ztráty, nikoli pouze na ty už reálné. To znamená, že mají menší motivaci vyčkávat a doufat, že se hodnota aktiv zotaví.

Ocenění zatím nekleslo natolik, aby se prioritní dluhy - tedy úvěry, které jsou obvykle v držení bank - dostaly nad skutečnou hodnotu nemovitostí. To se ale může brzy změnit. Komerční nemovitosti v Británii oceněné společností CBRE loni zlevnily o 13 procent. Pokles se zrychlil ve druhé polovině roku a jen za prosinec jejich cena klesla o tři procenta. Analytici investiční banky Goldman Sachs předpovídají, že celkový pokles by mohl přesáhnout 20 procent.

Banky by pak mohly jednat dřív, než ceny klesnou ještě výrazněji, a riskovat úvěrové ztráty, což by zadlužené pronajímatele donutilo k obtížným alternativám. Problémy jsou ještě palčivější pro ty, kterým se blíží splatnost dluhu. Věřitelé snižují hodnotu nemovitosti, na kterou jsou ochotni půjčit. To znamená, že nižší ocenění může působit jako dvojitá rána, která problém nedostatku finančních prostředků ještě prohloubí.

"Chuť bank poskytovat úvěry je nižší, a nižší i zůstane," dokud se neobjeví náznak, že trh dosáhl dna, řekl vedoucí úvěrového oddělení ze společnosti Federated Hermes Vincent Nobel. Nové předpisy nutí banky řešit špatné úvěry "a jedním ze způsobů, jak řešit problémy, je udělat z nich problém někoho jiného"," dodal.

Epicentrem krize je zatím Švédsko, kde se předpokládá, že ceny domů z nedávného maxima klesnou o 20 procent. Realitní firmy s akciemi na burze tam za posledních 12 měsíců ztratily 30 procent hodnoty a švédská centrální banka a úřad pro finanční dohled opakovaně varovaly před riziky plynoucími z dluhů u komerčních nemovitostí. Poradce ředitele na úřadu pro finanční dohled Anders Kvist se domnívá, že pokles hodnoty nemovitostí by mohl vyvolat dominový efekt, protože požadavky na další zajištění by mohly vést k vynucenému prodeji.

Přestože existují relativně stabilní oblasti, jako například v Itálii a ve Španělsku, které byly po globální finanční krizi zasaženy více, Británie zažívá silný pokles. Objevují se náznaky, že další na řadě by mohlo být Německo, poznamenal Bloomberg.

Investoři do nemovitostí ale mají k dispozici více možností. V příštím roce a půl investoři vloží rekordní objemy peněz do takzvaných oportunistických fondů, které se nevyhýbají rizikovějším nákupům nemovitostí, uvedl minulý týden na Světovém ekonomickém fóru v Davosu výkonný ředitel společnosti Cantor Fitzgerald Howard Lutnick. Tento trend podle něj pomůže urychlit oživení na trzích komerčních nemovitostí.

Foto: deposithphotos/ NewAfrica

Autor: ČTK , Alfréd Novotný



Čtěte dále

NEWTON Business Summit živě: 2. ročník konference profesního vzdělávání.

NEWTON Business Summit živě: 2. ročník konference profesního vzdělávání

V prvních jarních dnech 21. 3. – 24. 3. 2023 proběhne na půdě Vysoké školy NEWTON první ročník NEWTON Research & Innovation Week....

Ilustrační foto.

eBay spouští v Česku on-line akademii pro prodejce. Absolventi získají exkluzivní prodejní podporu

Nejznámější světové on-line tržiště, společnost eBay, spouští bezplatnou on-line akademii určenou speciálně pro prodejce z České...

Národní muzeum a Mattoni 1873 podpořily jubilejní Světový den vody a oznámily partnerství.

Národní muzeum a Mattoni 1873 podpořily jubilejní Světový den vody a oznámily partnerství

Ve středu 22. března si potřicáté celý svět připomene důležitost vody, bez které by nemohl existovat život. Jubilejní Světový den...

Ilustrační foto.

Sněmovna zakázala TikTok na svých zařízeních, výzva míří i k poslancům

Sněmovní kancelář zakázala používat zaměstnancům čínskou aplikaci TikTok na všech svých zařízeních kvůli kybernetické...

Ilustrační foto.

Paříž zvyšuje v souboji o největší burzu v Evropě náskok před Londýnem

Paříž zvyšuje v souboji o největší burzu v Evropě náskok před Londýnem. Francouzská metropole se poprvé stala hlavním evropským...

TK vedení ČEZ k výsledkům hospodaření za rok 2022.

TK vedení ČEZ k výsledkům hospodaření za rok 2022

Vedení energetické společnosti ČEZ se v úterý 21. března 2023 na výroční tiskové konferenci vyjádří k výsledkům hospodaření za...

Ilustrační foto.

Prodej aut v EU v únoru pokračoval v růstu, zvýšil se o 11,5 procenta

Prodej nových osobních automobilů v Evropské unii se v únoru meziročně zvýšil o 11,5 procenta na 802 763 vozů, růst vykázal už...

Ilustrační foto.

Spolkne umělá inteligence pracovní místa v kreativním průmyslu?

Umělá inteligence se v současné době rychle rozvíjí a zaznamenává významné pokroky napříč obory jako jsou zdravotnictví, finance...

Ilustrační foto.

Pražská plynárenská: Češi po zastropování cen postupně přestávají šetřit plynem

Češi postupně přestávají šetřit při spotřebě plynu. Vliv na to má zastropování cen energií. Na twitteru to v pondělí uvedl...

Ilustrační foto.

Akcie evropských bank prudce oslabují, trhy neuklidnilo převzetí Credit Suisse

Akcie evropských bank na začátku pondělního obchodování prudce oslabují. Bankovní index STOXX 600 ztrácí zhruba tři procenta a je...

Ilustrační foto.

Vestbee spouští nový program na podporu startupů v oblasti čistých technologií

Platforma Vestbee spustila nedávno společně s dalšími partnery v oblasti průmyslu a předními investory speciální program Hello...

Ilustrační foto.

Ceny ropy klesají o čtyři procenta kvůli obavám o stabilitu bankovního sektoru

Ceny ropy v závěru týdne prudce klesají a mohly by vykázat největší týdenní propad za několik měsíců. Dolů je tlačí nepolevující...

Ilustrační foto.

Inflace v EU v únoru klesla na 9,9 procenta, v Česku zůstává třetí nejvyšší

Míra inflace v Evropské unii v únoru opět mírně klesla a poprvé od loňského července se dostala pod úroveň deseti procent. Tempo...

Ilustrační foto.

Samsung představil nové bestsellery. Galaxy A34 5G a A54 5G překvapí fotoaparátem i výdrží

Společnost Samsung představuje dva nové chytré telefony Galaxy A54 5G a Galaxy A34 5G. Mezi největší výhody nových přírůstků do...

Ilustrační foto.

Škoda Auto bude ve skupině VW odpovědná za region jihovýchodní Asie

Škoda Auto převezme strategické řízení a budoucí expanzi velkoobjemových značek mateřského koncernu Volkswagen - Škoda,...

Ilustrační foto.

Ceny paliv dál klesají, nafta je nejlevnější za více než rok

Průměrná cena nafty v Česku je nejnižší za 13 měsíců. Za poslední týden diesel zlevnil o 22 haléřů na 35,86 koruny za litr. Cena...

Ilustrační foto.

Oblíbené a pohodlné křeslo ušák - pro koho je správnou volbou?

Křeslo ušák je již léta absolutní jedničkou mezi křesly, a to jak z hlediska pohodlí, tak i designu. Tento kus nábytku, jehož...

Ilustrační foto.

Doba nahrává investičním nemovitostem. Může za to pokles na nemovitostním trhu

V prvním čtvrtletí roku 2022 dosáhly ceny nemovitostí v Česku svého vrcholu. Od té doby klesají a kupující mají jedinečnou...

ilustrační foto.

Objem úvěrů od stavebních spořitelen za dva měsíce meziročně klesl o 72 procent

Stavební spořitelny za první dva měsíce roku poskytly úvěry za 4,4 miliardy korun. Meziročně se objem úvěrů snížil o 72 procent....

Ilustrační foto.

Pět důvodů, proč nemusíte investovat do mobilního telefonu za desetitisíce

Zvažujete koupi nového telefonu a nevíte, pro jaký se rozhodnout? Není divu, nepřeberné množství modelů a parametrů může být...

další zprávy

Titulní strana Standardní písmo Větší písmo

Tmavé zobrazení
Přepnout na plnou verzi